行情回顾

今日钢市总體(tǐ)小(xiǎo)幅上涨為(wèi)主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3768，较上一个交易日涨29个点；热卷主力合约收3866，较上一个交易日涨34个点；焦煤主力合约收1316，较上一个交易日跌37个点；焦炭主力合约收2078，较上一个交易日跌34.5个点；铁矿石主力合约收821，较上一个交易日跌0.5个点。截至4日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价為(wèi)3813元，较上一个交易日涨12元；热卷均价為(wèi)3892元，较上一交易日涨17元。原料方面，京唐港进口PB粉价格為(wèi)890元，较上一个交易日持平；唐山(shān)准一级冶金焦价格為(wèi)1860元，较上一个交易日持平；唐山(shān)迁安主导钢厂钢坯出厂价格為(wèi)3570元，较上一个交易日涨10元。

市场分(fēn)析

今日钢市总體(tǐ)小(xiǎo)幅上涨，螺纹、热卷多(duō)地报价较昨日有(yǒu)10-20元提高。中板和冷轧变化不大，型材好于带钢，工角槽均价几乎都较昨日提高了24-27元。现货跟随盘面拉涨，但成交一般，部分(fēn)期现热卷、螺纹正套进场，终端采購(gòu)表现一般。

今日已经进入7月份的第二个有(yǒu)效交易日，现货市场没有(yǒu)太多(duō)变化，只是盘面波动较為(wèi)频繁，盘中振幅较大，螺纹在3700-3800之间创近日高点的同时，也出现下跳上蹿的情况。这反映出资本在选择方向上的激烈博弈，结合持仓变化，也可(kě)以看出部分(fēn)资金的不稳定性。另外，黑色系继续处于交错纠结的调整状态中，表现在原料、成材走势出现短期分(fēn)化，没有(yǒu)形成共振的一致性方向，造成了相互牵制的震荡行情。

从整个市场环境来看，政策的出台和政策的预期仍对市场有(yǒu)重要影响。尽管市场出现了一些地方累库、表需低迷、甚至有(yǒu)的钢种产量还在增長(cháng)的状况，但是淡季当中，基本面表现本身就是相对脆弱的，但是市场的预期不弱，这从期货合约最近表现强于现货可(kě)以看出，部分(fēn)地區(qū)基差已经很(hěn)窄，甚至有(yǒu)的市场又(yòu)出现了期货升水现货的结构，给了正套入场的机会。这种不弱的预期，體(tǐ)现在一系列政策加持，但又(yòu)没有(yǒu)完全确定下半年基调的情况下，仍会发挥一定的积极作用(yòng)。

日前，多(duō)部门透露了下半年重点发力的政策风向，國(guó)家发展改革委、财政部、工业和信息化部等多(duō)部门密集发声，释放出加大宏观政策调控力度，稳增長(cháng)、稳预期的积极信号。尤其是在扩大投资、促进消费、发展科(kē)技、稳定就业等四方面。而國(guó)家发改委主任郑栅洁主持召开民(mín)营企业家座谈会，与三一集团、奥克斯集团、圆通速递、波司登、农夫山(shān)泉等5家民(mín)营企业负责人进行深入讨论交流，认真听取民(mín)营企业经营发展的真实情况、面临的困难问题和相关政策建议。预期对民(mín)营经济的支持政策也会出台。而重大工程建设不断推进，下半年经济将加快微观基础修复。

行情展望

从目前看，市场的政策环境较為(wèi)有(yǒu)利，但宏观经济修复偏慢，需要等待月中上半年经济数据以及重要的经济方面会议定调。基本面矛盾供需方面一直有(yǒu)，但電(diàn)炉的谷電(diàn)成本打穿也可(kě)以看為(wèi)市场下方的第一道支撑防線(xiàn)。目前钢厂低品矿需求表现不错，也说明遇到了成本压力，矿钢矛盾需要关注铁水变化以及矿价支撑减弱。外围利空影响需要美联储加息落地出清，如果加息确定但行情仍然不跌，会转為(wèi)利好。总之，多(duō)空交织，但目前状态仍是反弹未结束，什么时候结束，需要矛盾激化。

从盘面看，黑色震荡运行為(wèi)主，螺纹和热卷收涨强于原料，铁矿、双焦纷纷收跌，焦煤跌幅超2%。螺纹主力收3768，涨29，持仓184.6万手，增仓1662手。前20席位持仓中，多(duō)头持仓增加1万多(duō)手，空头持仓增加1500多(duō)手，方正中期增超多(duō)单5000多(duō)手，盘中多(duō)头比空头略积极，但前20多(duō)头总持仓量低于空头。技术指标看，日線(xiàn)收十字星，小(xiǎo)时線(xiàn)震荡中重心上移，但缺乏有(yǒu)效突破。站稳3815之上打开上方空间继续看涨，否则继续震荡。继续关注3800附近能(néng)否再次争夺。参考區(qū)间3712-3835。