行情回顾

今日钢价下跌為(wèi)主，盘面继续洗盘。截止收盘，螺纹钢主力合约收3569，较上一个交易日跌86个点；热卷主力合约收3647，较上一个交易日跌83个点；焦煤主力合约收1311.5,较上一个交易日跌52.5个点；焦炭主力合约收2089.5，较上一个交易日跌88个点；铁矿石主力合约收716，较上一个交易日跌19.5个点。截止22日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价為(wèi)3729元，较上一个交易日跌24元；热卷均价為(wèi)3807元，较上一个交易日跌23元。原料方面，京唐港进口PB粉价格為(wèi)820元，较上一个交易日跌10元；唐山(shān)准一级冶金焦价格為(wèi)2050元，较上一个交易日持平；唐山(shān)迁安主导钢厂钢坯出厂价格為(wèi)3360元，较上一交易日跌40元。

市场分(fēn)析

今日钢市行情转跌，价格全面下挫。分(fēn)品种看，螺纹、热卷属于重灾品种，多(duō)地价格回落30-40元，少数市场跌幅在50元以上。价格较低市场螺纹钢价格跌破3600元，创下今年新(xīn)低。这个价格已经低于过去10年均价。此外，带钢、型材、唐山(shān)钢坯现货资源，跌幅同样不小(xiǎo)。整體(tǐ)上，市场成交较差，下午较上午更弱，低价抛货较多(duō)。市场情绪较差，难言行情已经止跌。

今天的行情下跌属于整个工业品共振走弱。尤其是纯碱跌停，玻璃跌近7%，尿素、甲醇、焦炭跌逾4%，燃油、焦煤跌近4%；螺纹、热卷、铁矿都跌超2%，这背后与宏观情绪叠加产业不振不无关系，市场信心迟迟难以兑现，悲观情绪似乎到了无解地步。

國(guó)内看，房地产开工和基建仍在走弱，工业增加值环比下滑、下游订单下滑、订单不足和资金到位不足的情况仍比较突出。4月份以来宏观和产业都低于预期，矛盾不断积累，尽管钢价在一路下跌中得到了较大释放，但下跌趋势行情仍没有(yǒu)走完，仍处于不断探底过程之中。相比较纯碱、玻璃等品种，钢材还不是最惨的一个。从海外来看，美债務(wù)上限反复拉锯，一会围绕债務(wù)上限谈判中断，一些消息暗示可(kě)能(néng)导致美國(guó)在某些支付事项上违约，引起市场担忧。一会又(yòu)表示提高债務(wù)上限的谈判正在取得进展，声称将避免违约。美國(guó)债務(wù)问题的风波不断，给市场带来了较大的心理(lǐ)波动和情绪的不确定。但中期来看，历史上美國(guó)债務(wù)上限都会顺利解决，这次也不例外，如果上调债務(wù)上限，美联储不太可(kě)能(néng)继续加息。

目前市场有(yǒu)几大矛盾仍需要缓解：高炉产量和钢材需求的矛盾；成本和利润的矛盾；减产与不减产的矛盾，市场价与出厂价倒挂的矛盾，宏观和产业矛盾。除此之外，还要看到，有(yǒu)些行情的快速变动，超出了短期基本面的范畴，资本博弈在一些品种上已经到白热化。就钢铁而言，继续处在矛盾积累尚未有(yǒu)效破解阶段，如果价格跌破成本进入超跌區(qū)，通过价格调节供需平衡关系，再出现强有(yǒu)力回涨，可(kě)视為(wèi)筑底成功。今日双焦现货仍然表现出较强的抗跌性，铁矿普遍认為(wèi)属于高估值，仍有(yǒu)下跌空间。宝钢股份通过投资者互动平台表示，長(cháng)期来看，铁矿石价格应该回归合理(lǐ)區(qū)间。未来，公司不排除开展上游投资，提升抵御原料上涨风险的能(néng)力。

行情展望

从目前看，钢价没有(yǒu)完全企稳。进入本周以后，风向再次转為(wèi)向下，有(yǒu)继续向下突破的可(kě)能(néng)，从而倒逼钢厂继续回到减产日程上来。当前情绪在短期行情变动中发挥了加大作用(yòng)，会放大一些利空因素从而加大恐慌，需要整个上下游市场信心的稳定。从宏观上来看，去年同期低基数和疫情，掩盖了今年一些增長(cháng)数据下的真是情况，所以宏观政策也到了该发力的窗口期。短期内，行情不稳定，价格仍有(yǒu)下跌空间。

从盘面上看，黑色整體(tǐ)下滑收跌。螺纹主力10收3569跌86，增仓3.5万手至196.7万手，前20席位多(duō)头持仓增1.3万手，空头持仓增2.9万手。形态上看，日線(xiàn)有(yǒu)向下破位迹象，失守3600关口，如不能(néng)有(yǒu)效夺回该关口，仍有(yǒu)继续向下探底可(kě)能(néng)，刺破3539的前低概率正在加大。需要继续防控风险，减少不必要损失。