作為(wèi)受上下游大宗商(shāng)品价格波动影响较大的行业，钢铁业几乎是“靠天吃饭”，经营业绩经常受到上游原料、燃料价格及下游钢材价格的较大影响。如何规避风险、稳健经营？部分(fēn)钢铁企业把目光投向了期货套期保值业務(wù)。3月13日晚间，凌钢股份披露公告表示，拟在2024年度开展商(shāng)品期货套期保值业務(wù)。

具體(tǐ)来看，凌钢股份拟开展的交易品种包括与生产经营相关的铁矿石、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅、螺纹钢、热轧卷板等期货业務(wù)，交易工具為(wèi)境内期货、期权。按照计划，公司用(yòng)于套期保值的原燃料和钢材的数量原则上不超过年度预算实货经营规模的90%。其中任一时点的套期保值交易保证金（含為(wèi)应急措施所预留的保证金）实际占用(yòng)资金总金额不超过2亿元，并可(kě)在上述最高额度内，循环滚动使用(yòng)。

对此，新(xīn)热点财富创始人李鹏岩在接受《证券日报》记者采访时表示，目前國(guó)内的期货市场发展相对比较成熟，对于钢铁行业来说，无论是下游的成品钢材，还是上游的原燃料，都有(yǒu)匹配度较高的产品品种可(kě)以进行套期保值操作。

对于拟开展套期保值业務(wù)的目的，凌钢股份表示，為(wèi)充分(fēn)利用(yòng)期货市场避险功能(néng)，规避由于原燃料和钢材价格的不规则波动所带来的风险，保证采購(gòu)成本和销售价格的相对稳定。也可(kě)以通过期货市场的避险功能(néng)，提前锁定钢材的销售利润和原燃料的采購(gòu)成本。

公开数据显示，受上游原燃料价格及下游钢材价格变动等因素影响，凌钢股份近年来业绩波动幅度较大。据凌钢股份前期披露的业绩预告，公司预计2023年归母净利润亏损约6.77亿元。而影响业绩的主要原因，一方面系上游铁矿石价格继续维持高位运行，另一方面则是因為(wèi)自2022年下半年钢价大幅下降后，2023年钢铁行业整體(tǐ)呈现供强需弱态势，钢价也一直徘徊在低位。凌钢股份表示，尽管公司采取了调品种、优结构、降成本、压投资、降支出等多(duō)方面举措，但2023年仍未能(néng)摆脱亏损。

“上游原燃料价格及下游钢材价格已经成為(wèi)了影响钢铁企业经营业绩的主要外在因素。”李鹏岩表示，凌钢股份拟开展套期保值的品种，既包括上游的原燃料，如铁矿石、焦煤、焦炭、硅铁等，也包括公司的主要产品品类，如螺纹钢和热轧卷板等，且数量与生产经营有(yǒu)着较高的匹配度，均不超过年度预算实货经营规模的九成，相信相关操作将有(yǒu)助于公司提前锁定成本和利润，以显著减少企业自身经营管理(lǐ)的风险。

有(yǒu)不愿具名的市场人士向记者表示，钢企开展套期保值业務(wù)不仅可(kě)以规避价格波动产生的风险，还可(kě)以有(yǒu)效地根据市场变化灵活调节生产。但企业开展套期保值业務(wù)应严格坚守套期保值原则，特别要抵受住市场方面的诱惑。（证券日报）