5月下旬以来，钢材期货产品螺纹钢、線(xiàn)材以及热轧卷板价格均出现企稳回升的迹象，这是否意味着钢铁行业已经走出“至暗”时刻？
厦门大學(xué)中國(guó)能(néng)源政策研究院院長(cháng)林伯强在接受《证券日报》记者采访时表示：“下半年的钢铁市场的行情还是主要取决于需求端。目前来看，需求端疲软，钢铁实现全面复苏言之尚早。”
库存持续去化
今年以来，钢铁行业下游需求恢复不及预期，钢价呈低位震荡行情，但成本端仍保持高位，钢铁行业经营环境承受巨大压力，盈利空间受到挤压。
國(guó)家统计局数据显示，2023年前4个月，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额3.9亿元，同比下降99.4％。
5月下旬以来，钢材期货产品螺纹钢、線(xiàn)材、热轧卷板以及不锈钢价格均出现企稳回升迹象，给市场回暖带来希望。截至6月13日收盘，螺纹钢主力期货价格為(wèi)3741元/吨，较月初上涨8.28%；線(xiàn)材主力期货价格為(wèi)4248元/吨，较月初上涨 9.15%；热轧卷板主力期货价格為(wèi)3848元/吨，较月初上涨7.94%；不锈钢主力期货价格為(wèi)15200元/吨，较月初上涨3.40%。
川财证券分(fēn)析师孙灿表示：“短期来看，钢价反弹的持续性将取决于稳增長(cháng)政策力度。中長(cháng)期来看，当前高端特钢正处于供不应求的阶段，國(guó)产替代迫切性正在提升，下游需求持续旺盛，整體(tǐ)看，当前钢材刚需及投机性需求都相对较弱。”
首席分(fēn)析师曹剑勇对《证券日报》记者分(fēn)析表示：“进入6月份后，钢铁产品价格回升的主核心矛盾在于库存的持续去化，悲观情绪得到改善，引发了一轮补库行情。外加成本支撑，导致了这一轮价格回升空间。不过，近期涨幅较快，从而在淡季提前备库，未来库存或将由降转增。这对于价格再度回升的空间相对有(yǒu)限。”
中信建投证券研报显示，地产前端指标有(yǒu)边际好转迹象，后期随着更多(duō)地产优化政策发力，地产回暖将赋予需求的更大弹性。下半年随着供需两端的利多(duō)因素累积发酵，行业有(yǒu)望步入量、价、利的三重修复期。
对于未来下半年钢铁市场行情演绎，曹剑勇认為(wèi)，就下半年来看，随着复苏持续进行，國(guó)内供需关系仍在逐步改善。而整个去库周期逐步进入补库周期，其底部呈现抬升的趋势，预计下半年钢铁价格走势或将优于上半年，波动幅度或将减少。特别是对于下半年仍有(yǒu)GDP目标完成的预期，以及对于经济维稳的预期，还有(yǒu)就是对于产量控制的预期。这些都有(yǒu)助于供需结构平衡，最终形成稳定的调整區(qū)间。
钢企对下半年行情判断不一
记者以投资者身份致電(diàn)钢铁行业上市公司，各公司对于当前钢铁市场行情判断不一，有(yǒu)的企业抱定信心，认為(wèi)下半年钢铁行业将延续复苏态势，有(yǒu)的企业却明显信心不足。
宝钢股份董事会秘书室工作人员告诉《证券日报》记者：“2023年3月份以来，公司的下游需求有(yǒu)较為(wèi)温和缓慢的恢复。当前还是下游需求不振，需求的恢复不及预期。虽然市场环境不佳，很(hěn)多(duō)钢铁企业出现了亏损，但公司通过持续努力保持了盈利。”
针对当前钢铁市场相对低迷的情况，上述工作人员介绍：“在削减成本方面公司持续发力，既要夯实巩固此前削减的成果，也要进行智慧制造和产線(xiàn)方面的不断深化和优化；目前公司按照产能(néng)产量双控组织安排生产。汽車(chē)制造业是公司的主要下游，下半年希望看到包括汽車(chē)制造业在内的下游需求有(yǒu)更好的恢复。”
南钢股份相关业務(wù)负责人向记者表示，针对铁矿石的价格变动，公司已采取套保、对冲等有(yǒu)效手段应对。此外，公司在行业中净利润始终保持在前列，靠的是品种和原材料优势。可(kě)以说，公司生产先进钢铁材料，毛利能(néng)够保持相对稳定。
本钢板材相关业務(wù)负责人向记者表示：“國(guó)内经济持续回升，但房地产、基建及制造业用(yòng)钢需求偏弱。下半年钢铁市场不确定因素仍较大，预计钢价总體(tǐ)或呈现弱势震荡走势。”
林伯强认為(wèi)：“钢铁市场的下行周期加速行业洗牌，实力较强的企业能(néng)够挺过行业寒冬，而实力较弱的企业则被市场淘汰，将通过破产重整、企业兼并等多(duō)种方式进行优化。当前，钢铁行业也存在思想痼疾，在市场上行期盲目扩张规模提高业绩水平，而在下行期反思转型升级。现实却是在下行期企业维持经营都困难重重，难以进行转型升级。此外，钢铁行业转型升级也面临风险，受限于技术门槛和资本门槛，让不少企业望而却步。”
以*ST西钢為(wèi)例，公司业绩在2021年和2022年均出现大幅亏损，目前公司已在寻求重组。公司相关业務(wù)负责人向记者表示：“公司继续强化管理(lǐ)降本，深入推进低成本战略，降低亏损；同时，采取积极措施调整产品结构，加大新(xīn)产品研发稳健运营，加快资金回笼，控制经营开支，保证经营活动现金流；此外，目前，公司正在开展重组工作，化解退市及相关债務(wù)风险。”
马钢股份相关业務(wù)负责人也对记者表示：“针对当前钢铁市场现况，公司无法控制上下游市场，只能(néng)在公司内部通过降本增效等方式降低成本。”
在采访过程中，有(yǒu)业内人士对记者坦言，目前来看，普钢受到市场影响最大，特钢的毛利虽有(yǒu)一定幅度的下滑，但业绩水平尚可(kě)。钢铁行业整體(tǐ)需求恢复缓慢，虽然目前出现了上涨趋势但不达预期。
“如其他(tā)大宗商(shāng)品，钢铁行业的周期性通常上涨的时间很(hěn)快，但下跌的时间会比较長(cháng)，所以消化产能(néng)的时间也比较長(cháng)。面对周期性的市场波动，钢铁企业能(néng)做的十分(fēn)有(yǒu)限，产能(néng)严重过剩，只能(néng)降本增效。”林伯强如是说。（证券日报 刘钊） |
